今年上半年，欧洲国家主权债务危机使世界经济又遇波澜，我国经济在继续保持平稳较快增长的同时，也面临着一些新的挑战。面对复杂的经济形势，保险业积极应对市场竞争，主动加快结构调整，努力保持保险市场稳定健康发展。数据显示，今年1月至7月，全国实现保费收入9039亿元，同比增长33.2％。

　　近日，中国人寿、中国平安、中国太保、人保财险等保险公司2010年半年报陆续公布。纵观几大保险公司今年上半年的经营活动，我国保险业冷静面对经营过程中的困难和问题，围绕可持续价值增长的目标，坚持转变发展方式，优化业务结构，实施稳健的投资策略，有效防范风险，加快提升营运支持能力，继续保持良好的发展态势。

　　保险业务继续增长

　　经营效益持续提升

　　今年上半年经济增速放缓，但由于我国保险市场潜力巨大，保险公司又积极调整了业务结构，使保险业务收入仍然保持了强劲的增长势头。

　　根据半年报，今年上半年中国人寿保费收入达1835.89亿元，同比增长13.3％；首年保费同比增长9.4％，续期保费同比增长18.9％。今年前6个月的新业务价值达115.48亿元，同比增长10.9％，保单持续率（14个月及26个月）分别达93.83％和89.76％。

　　今年上半年，中国太保抓住发展机遇，采取积极的市场策略，着力提升销售能力，实现保险业务收入持续快速增长。上半年，该集团保险业务收入760.66亿元，同比增长50.2％；其中，人寿保险业务收入489.59亿元，同比增长53.1％，财产保险业务收入270.78亿元，同比增长45.1％；投资资产规模3958.96亿元，养老保险受托管理资产规模250.72亿元。

　　今年《企业会计准则解释第2号》全面实施后，新的寿险市场格局正在形成。半年报显示，保险公司积极应对市场竞争，主动加快结构调整，努力保持业务稳定健康发展。

　　中国平安今年上半年个人寿险首年期缴保费收入238.4亿元，同比增长57％，对个人寿险新业务总保费收入贡献度高达92％。中国人寿个人业务首年期缴保费收入288.6亿元，同比增长24％，占保费收入的比例由去年同期的15％上升至16％。

　　“平安积极发展个人寿险销售代理人队伍，持续优化代理人培训机制，代理人的产能和专业水平得到进一步提升。”平安人寿董事长李源祥表示，截至今年6月末，平安寿险约有41.2万名个人寿险营销员，件均保费已超过8000元，个人寿险客户13个月及25个月保单继续率分别保持在90.0％和85.0％以上的满意水平。

　　产险方面，2008年9月，保监会发布《关于进一步规范财产保险市场秩序工作方案》，开始大力规范产险市场秩序，着力推动国内产险业从亏损走向盈利。近两年来行业的变化是显著的，以人保财险为例，今年上半年，人保财险实现营业额816.28亿元，较2009年同期的670.5亿元增长21.7％。其中实现净利润26.45亿元，每股收益0.237元，同比增长32.9倍。

　　盈利能力稳步提高

　　内含价值收益上升

　　今年上半年，我国经济基本面进一步回升向好的同时，也面临着诸多困难和挑战。在A股市场大幅调整，利率水平持续低迷背景下，尽管总投资收益较去年同期降低，保险公司净利润依然有可观的增长。

　　中国人寿在2010年中期业绩报告中披露，截至6月30日，归属于公司股东的净利润180.34亿元，同比增长7.4％。报告认为，中国人寿净利润增长的主要原因是业务发展及结构优化、投资资产合理配置。

　　中国平安虽然在净利润总额上稍逊一筹，但凭借保险、银行、投资等三大支柱快速发展，净利润增速表现引人关注。截至6月30日，中国平安实现净利润98.66亿元，同比增长达27.9％。其中，保险业务净利润76.39亿元，同比增长10.4％；银行业务净利润11.04亿元，同比增长91.3％；投资业务净利润11.42亿元，同比劲增423.9％。

　　今年上半年，在香港市场上市的人保财险实现承保利润扭亏为盈，受此利好该公司净利润较去年同期增幅达32倍之多。

　　中国太保坚持推动和实现可持续价值增长的经营理念，着力增强承保盈利能力，抵御资本市场下行风险，实现经营效益的持续提升和公司价值的稳步增长。数据显示，上半年实现净利润40.19亿元，同比增长66.8％；公司内含价值1047.24亿元，较上年末增长6.5％。

　　投资结构适时调整

　　应对波动能力加强

　　2010年上半年，A股市场在股指期货推出后，受到房地产调控政策影响出现大幅下滑，港股也出现一定程度调整，债券利率快速回落并在低位徘徊。在此环境下，保险业深入研究宏观形势变化，积极防范市场风险，适时调整投资结构，稳健应对资本市场波动。

　　“平安坚持高收益的固定收益投资品种，稳步增加固定收益资产投资，提高获取固息收益能力。”中国平安董事长马明哲介绍，上半年平安主动改善投资组合资产配置以应对新的经济形势，固定到期日投资占总投资资产的比例由去年底的76.0％上升至今年上半年的79.3％，而权益投资的占比则由10.8％下降至8.1％。

　　中国平安半年报显示，上半年净投资收益提升44.3％至126.18亿元，净投资收益率为4.1％，比去年同期3.7％有所上升，主要原因是权益投资分红收入较去年同期增加。但受股市调整影响，总投资收益率由去年上半年4.8％下滑至今年上半年的3.7％。

　　为有效应对资本市场变化，中国人寿积极配置协议存款，调整债券投资结构，降低权益类投资配置比例，顺利推进债权计划投资，取得了良好的投资收益。数据显示，截至今年上半年，中国人寿投资资产达12428.62亿元，较去年底增长6.0％，债权型投资的比例由去年底的49.68％降低至48.46％，股权型投资的比例由2009年底的15.31％降低至11.15％。

　　无独有偶，中国太保也坚持稳健的投资策略。其固定收益类投资加大对长期债券的配置力度，定息收入同比增长15.7％；权益类投资则动态调整资产配置，有效应对市场波动；同时，加大对商业银行可转换债券等股债混合型投资产品的配置力度，继续大力拓展另类投资业务，基础设施类投资计划总投资金额在投资资产中的占比达到4.6％，保持了行业领先水平。上半年太保累计实现投资收益92.59亿元，总投资收益率4.3％；实现净投资收益89.66亿元，净投资收益率4.2％。

　　展望下半年，保险业发展面临诸多机遇与挑战：宏观经济形势总体向好，消费、投资及出口拉动经济增长的协调性有望增强，保险业发展基础更为坚实；《企业会计准则解释第2 号》的深入贯彻实施，行业发展的市场环境更加健康；保险公司投资渠道进一步放宽，资产配置将更趋多元化，同时资本市场前景尚不明朗，资产负债匹配与实现投资收益目标均面临较大压力。在此背景下，保险公司应继续坚持推动和实现可持续价值增长的经营理念，把握保险市场发展的规律，积极推动保险业务持续、健康发展。